进入12月份，险企万能险结算利率陆续出炉。据媒体报道，今年在二级市场举牌的8家险企所推出的235款万能险中，有154款收益率高于5%，其中，21款结算利率高于7%，更有3款结算利率达8%。平均结算利率为5.2%。

  从收益占比来看，约有65.5%的万能险收益高于5%，约有22.5%的万能险结算利率高于6%，有9%的万能险结算利率高于7%。

  值得注意的是，与上市险企相比，“举牌”险企万能险结算利率明显较高。

  保险消费者看中万能险投资收益率，保险公司看中万能险的“吸金”效应。依靠销售万能险产品迅速做大资产规模的部分保险公司，积累了数倍于公司资本的巨量资金，这本质上是一种负债。负债端规模的扩大，给投资端留下的压力尽显，高结算利率为保险公司的盈利能力提出了更高的要求。尤其是过度依赖以万能险为代表的中短存续期产品的险企，在利率下行周期内，如果找不到合适的投资标的，便会带来利差损风险。所谓利差损，是指保险资金投资运用收益率，低于有效保险合同的平均预定利率，而造成的亏损。

  因此，险企把目光投向了高风险的A股市场。保监会副主席陈文辉曾如此总结：高成本资金为了获取高收益，倒逼保险机构提升风险偏好，投向高风险资产。“万能险账户的主要资金用于投资权益类资产，一旦股市调整，险企的现金流就会承受很大压力。同时，如果利差损出现并长期得不到解决，将导致寿险公司偿付能力不足，甚至面临破产的风险，20世纪70年代美国大量寿险公司及日本生命寿险公司的破产已经留下了前车之鉴。”一位业内人士表示。

  保监会副主席黄洪也曾表示，在当前经济运行承压而优质资产稀缺的背景下，部分公司已经感受到了负债成本下移滞后于投资收益率下滑所带来的压力。随着实体经济承受的压力增大，高杠杆的风险也在不断加大，如果不及时控制和降低杠杆，结果必然是刀尖舔血。北京晨报记者 杨奕

  ■延伸

  收到前海人寿不增持格力的“保证书”

  董明珠：汽车和手机都一定要做

  “中国的发展离不开实体经济，如果没有了实体经济我们仅仅用金融这样一个杠杆来搞发展，我认为是灾难性的。”在12月10日“2016(第十五届)中国企业领袖年会”上，格力电器董事长兼总裁董明珠再一次回应了“野蛮人”风波。她表示，中国人要和国家的发展结合在一起，不要破坏中国制造，成为社会的罪人。

  前海人寿止步，让格力走出了“被举牌”的险境。对此，董明珠表示，“如果真正是投资者，是谁都没有关系。”“希望所有人牢牢记住自己的社会责任，你是中国人，你的行为要跟国家的发展结合在一起。”

  在谈到收购银隆遭否决事件时，董明珠称，银隆的技术在中国乃至世界都是最先进的，“(股东)为什么反对呢？因为他鼠目寸光，只看眼前三分地”，董明珠称，“收购成功，我可能更辛苦”。

  但谈到格力的未来，她强调，汽车和手机都一定要做。“每个中国企业的决策都应该与国家走向结合，国家强大我们才强大，我们还在模仿阶段，而不是引领和创造”，董明珠称，核心技术可以改变世界。“希望大家看到我造的车，打着格力的手机，控制家里的温度，享受格力给你们带来的美味佳肴，这就是我的梦想。”

  董明珠在演讲中还谈到了自主创新的重要性，在她看来，中国企业应该靠技术和创造改变世界。她透露格力新建立了一套质量体系管理的新模式，并且希望能够成为业界标准。北京晨报记者 刘映花